6ird8月21日消息，天风国际分析师郭明錤最新讲演称，苹果为降低采用高本钱5G对硬体事业利润的负面影响，将对零组件厂商施加更大砍价压力与降低/改变零组件规格以节省本钱。根据对零组件的全面检视，iPhone电池软硬板与AirPods 2软硬板供给商是最大输家。
以下为讲演的枢纽结论：
1. 受害于下列负面趋势，华通与燿华的Apple事业自2H20开始将面临挑战，2021年景长动能恐低于市场预期。
2. iPhone 12s系列 (2H21新款iPhone) 的电池板设计将舍弃软硬版并改采均匀单价较低的软板设计。
3. iPhone 12的电池板均匀单价较相较iPhone 11的低40–50%，原由于规格降级 (层数减少且面积变小)。
4. 1H21新款AirPods 3将舍弃软硬板/SMT并改采SiP以降低本钱。
5. AirPods 2的软硬版均匀单价在2H20将较1H20低25–35%。
Apple为降低采用高本钱5G对硬体事业利润的负面影响，将对零组件厂商施加更大砍价压力与降低/改变零组件规格以节省本钱。根据对零组件的全面检视，iPhone电池软硬板与AirPods 2软硬板供给商是最大输家。
1. 采用5G显着增加iPhone 12本钱。Sub-6与毫米波的本钱分别为75–85美元与125–135美元。然而，为了出货动能，我们猜测Apple不会显着调升iPhone 12售价。
2. 在不妨碍使用者体验的条件下，Apple会积极降级零部件规格以降低本钱。
3. Apple供给商普遍自3Q20开始面对高于过去的砍价压力。
我们的最新调查指出，在零部件中，iPhone电池板规格下降最明显，此改变不利既有供给商成长动能，包括华通、燿华、欣兴与TTM。
1. iPhone 12的电池软硬板因层数减少与面积变小，故均匀单价较iPhone 11低40–50%。
2. iPhone12s系列 (新款2H21 iPhone) 的电池板设计将舍弃软硬板改采软板，预计iPhone12s系列 (新款2H21 iPhone) 的电池软板均匀单价将较iPhone 12的电池软硬板低30–40%，部门iPhone 12电池软硬版供给商将因此改变失往订单。
若比较既有Apple硬体产品的零部件在1H20与2H20均匀单价，我们发现AirPods 2软硬版降价最显著。新款1H21 AirPods 3将舍弃既有软硬板/SMT设计改采SiP。上述趋势不利既有AirPods 2软硬板供给商，包括华通、燿华与Young Poong。
1. AirPods 2软硬板均匀单价在2H20衰退达25–35% (vs. 1H20均匀单价)。
2. 新款1H21 AirPods 3将舍弃软硬板/SMT设计改采SiP。我们以为此利空尚未反映在华通、燿华与Young Poong的股价上。
